【诺安基金】能源危机搅动全球，原油价格还会涨吗？

今年，欧洲将迎来最贵的寒冬。据统计，27个欧洲国家已经实施了包括减税降费、转移支付、价格限制等多种形式的应对措施。

10月19日，美国总统拜登宣布能源部将在12月进行1500万桶战略储备原油库存销售，如果冬季由于俄罗斯或其他原因导致供应中断，将额外追加投放库存。

（数据来源：国际能源署）

不只是欧美，全球都或多或少地受到能源危机带来的影响。这到底这对于能源类的投资是好事还是坏事呢？别着急，我们一起来看看吧~

诺安油气能源基金经理宋青认为，能源的更迭是历史进程，无可避免，只是快与慢的时间问题。传统能源在更迭的过程中，我们看到的情况是，新旧能源转换的过程中，由于地缘政治事件或其他因素造成传统能源供应链的干扰或者断裂，形成局部的能源危机现象出现。

原因在于新能源暂时不具备替代传统能源的能力，新旧能源应当是相互替代，此消彼长的关系。而传统能源供应紧张，新能源的技术尚且不稳定。

从供需的角度来看，传统能源，特别是目前占比最大的化石油气能源领域，在贸易摩擦日渐盛行的环境下，仍然具备着投资价值，值得投资者长期关注。

从去年底开始，原油就步上了价格向上趋势的通道。最主要的原因在于疫情恢复，海外发达市场需求开始逐步恢复。另外，商品资源在过去疫情爆发的过程中，全球央行超发流动性，所以整个商品的价格逐步向上抬升。

二月底三月初的政治地缘事件，给整个全球原油供应链造成了很大的干扰， 从而进一步推升了原油价格。

从投资逻辑上来说，就是地缘政治事件引发全球油气能源供应链的扰乱。油气供应端的剩余产能受到前几年新旧能源转换政策导致的产能资本支出远远落后与实际需求，期望近期迅速提高产能脱离实际。后续产能的补足需要很长一段时间来弥补。

近期OPEC+意外减产、俄乌战争持续升温，而欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月初开始实施，地缘政治因素使得全球原油供给的不确定性进一步放大。

尽管近期美联储加息预期增强、IMF下调明年全球增长预测，但我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。

需求端，在全球的疫情逐步恢复，出行及经济的恢复，极端的天气都在逐步提高能源的消费。

站在目前的时间点来看，能源革命是十分重要的投资线索之一。如果大家对于能源板块投资感兴趣，由基金经理宋青管理的诺安油气能源（代码：163208）致力于包括全球范围内的精选优质的石油、天然气等能源类基金以及公司股票，值得重点关注哟~

展望未来，在低碳目标的大背景下，未来是新能源发电时代。除了传统能源之外，新旧能源革新涌现的投资线索值得重点关注。比如由基金经理吴博俊管理的诺安进取回报混合（代码：001744）聚焦于电力设备、工业机械、储能等方向，致力于寻找能源革 新产业链上璀璨的明珠。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。