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按：住房问题一直备受瞩目，近来，全国各地相继出台政策促进楼市去库存，住房信贷政策更是百姓关注的重要话题。在第十届中国企业国际融资洽谈会召开期间，主题为“普惠金融服务大众，银政合力保障民生——推广‘天津模式’，让住房储蓄走向全国”的住房储蓄分论坛成为媒体关注的焦点。论坛对政府、银行、企业、居民如何共同解决中低收入者的住房问题进行了共同探讨。中国建设银行董事长兼中德住房储蓄银行董事长王洪章、天津市副市长阎庆民、德国施威比豪尔住房储蓄银行行长兼中德住房储蓄银行副董事长柯莱恩以及中德住房储蓄银行行长王云提出了对住房储蓄及其对保障民生作用的观点。国务院发展研究中心市场经济研究所综合研究室主任刘卫民、天津财经大学人文学院院长丛屹等学者从不同角度解析了住房储蓄这一普惠大众的住房融资产品。

2015年，国务院批复支持将中德住房储蓄银行（以下简称“中德银行”）纳入我国多层次住房政策体系，体现了国务院对中德银行的殷切希望。作为我国住房储蓄理念的践行者、推广者，中德银行一直心怀普惠和民生金融的远大理想,始终以发展住房储蓄、完善我国的住房金融体系为己任，致力于解决广大中低收入和社会夹心层群体的住房问题，让住房储蓄走进千家万户，尽早实现全国人民“居者有其屋”的梦想。

住房储蓄制度：具有社会保障性质的住房融资制度

住房储蓄是一种政策性与商业性相结合的、具有社会保障性质的住房融资制度。

住房储蓄体系的参与主体，包括政府、住房储蓄银行和居民，通过三方共同努力改善居住条件：政府发放住房储蓄存款补贴，引导和鼓励居民加入住房储蓄体系，调动社会力量和老百姓个人的力量来解决问题；住房储蓄银行实行商业化和专业化运作，制定业务规则确保体系运营公平、公正，实现整个体系价值的最大化；居民个人则通过资金积累获取更多的信用，得到低成本的信贷支持。

从国民经济和住房金融市场的视角，住房储蓄制度还有着很多独特的价值。

一是住房储蓄要求居民积累一定数量的自有资金，一般为住房消费总额的50%，再去进行住房消费,抑制了没有一定积累情况下的高杠杆融资，这种模式具有显著的低杠杆特征，有利于“去杠杆”。

二是住房储蓄实行封闭管理，该体系能对住房融资的社会需求形成一个稳定的预期。一方面居民与住房储蓄银行签订住房储蓄合同，使居民个人获得了稳定的融资预期；另一方面，住房储蓄体系内所有居民的住房融资需求，形成了稳定的社会整体预期,有效传导给供给端后,可以促进“供给侧”结构改革，避免房地产市场的大起大落。

三是住房储蓄强调住房消费的计划性，实行以存定贷。这种先存后贷的机制可以抑制住房消费的盲目性，引导居民量入为出，循序渐进地改善居住条件，可以促进居民有效需求的增加，实现“去库存”并缓解短期市场压力。

四是借助住房储蓄制度，政府以补贴的形式鼓励和引导人们加入，变大额、直接补贴为小额补贴、间接引导，能发挥财政资金的金融杠杆撬动作用，放大其运用效能，减轻政府筹措资金的压力，体现住房保障政策的效率和公平。

五是住房储蓄丰富了人们的融资工具，提升了居民的融资能力和住房消费能力，特别是对购买力有限、信用记录不完整、公积金未覆盖的中低收入者和社会夹心层而言，住房储蓄是其最理想的选择，能有效“补短板”。在这一点上，一方面客户的存款行为不仅是简单的储蓄过程,更是信用的积累过程,信用的积累增强了融资能力；另一方面，贷款固定低息，不仅大幅降低了融资成本，减轻了购房者的生活压力，还可有效屏蔽购房者的利率波动风险、贷款额度调整风险。

住房储蓄体系：互助性住房融资体系

住房储蓄体系是一套封闭运行、专款专用的互助性住房融资体系。

拥有中远期住房融资需求的广大居民为了获得低利率的住房消费贷款，以签订合同的形式自愿加入该体系，进行专项储蓄并达到一定的时间和金额后，可以自该体系获得应有的回报，即获得相应额度的低利率住房消费贷款；住房储蓄体系对资金和参与者均实行封闭运作，隔离了体系外的各类风险因素，保证了体系的安全稳定和长期可持续。该体系具备以下四个基本特征：

其一，封闭运行，专款专用。住房储蓄资金池实行封闭管理，与资金市场隔离，住房储蓄资金只能用于参与该体系的客户进行住房消费，从而确保了体系的独立性、长效性和稳定性。

其二，合同约束，先存后贷。有意愿的居民需要与银行签订住房储蓄合同，并有计划地储蓄到合同金额的一半，由此可得到大约合同金额另一半的低息住房贷款的权利。

其三，低存低贷，利率固定。客户的住房储蓄存、贷款利率是固定的，不随市场利率变化而变化。从利率水平来看，贷款利率大幅低于同期个人住房贷款市场利率。

其四，自愿加入，政府奖励。客户根据自身情况决定是否加入住房储蓄集体，其存款行为可以较为灵活，住房储蓄合同也可以灵活的合并、分立、转让和解除。政府则对住房储蓄者给予一定的奖励，引导和鼓励居民积极参与。

住房储蓄实践：住房储蓄的“天津模式”

住房储蓄制度在中国的实践，包括国务院和国家部委、地方政府、建设银行以及德国施豪银行、中德银行等各层面的努力和探索。

首先，在国务院和国家部委层面，在引入住房储蓄制度后，银监会、住建部、财政部、人民银行一直都在密切关注住房储蓄在我国的发展情况并持续、深入开展探讨。2015年，四部委向国务院提交了《关于中德住房储蓄银行纳入多层次住房保障体系的汇报》，国务院予以了充分肯定和并进行了批复。之后银监会深入开展调研并着手修订监管法规，新法规《住房储蓄银行管理暂行办法》即将出台，为住房储蓄走向全国提供法律依据和良好的制度环境。

其次，在地方，天津市政府一直在推进住房储蓄体系的制度化政策安排，鼎力支持住房储蓄的发展。经过探索和实践，住房储蓄体系在天津已经形成了一套成熟的发展模式，我们称之为“天津模式”。

住房储蓄“天津模式”的实质是将住房储蓄体系纳入天津市住房政策体系和住房金融体系。通过政府与银行的共同努力，彰显政府的普惠政策和民生保障意图，促进广大市民居住条件的逐步改善。

在政策层面，住房储蓄制度引入伊始，天津市政府即借鉴德国经验，出台了住房储蓄存款补贴政策，之后三次提高补贴标准直至住房储蓄存款的1.5%，这种普惠式补贴充分体现了政策性特征，充分发挥了住房储蓄在多层次住房政策体系中的民生保障作用，有效放大了财政资金的使用效能和保障效果，促进了天津市房地产市场的健康发展。

至2015年底，天津市累计支付补贴资金1.26亿元，但撬动了超过500亿元的住房储蓄合同规模、约1000亿元的住房消费市场；已惠及15万户居民，其中保障群体达2.4万户；仅2015年度，住房储蓄支持市民购房就直接促进天津市商品房销售过百亿元。今年3月，天津市又进行了补贴政策优化，核心内容是对保障群体和非保障群体实行差异化补贴，重点突出对中低收入者、社会夹心层的保障功能。

再次，中德银行股东双方的积极探索和大力支持确保了住房储蓄体系的稳健、快速发展。建设银行自中德银行成立开始，即利用其网点和渠道优势，大力支持住房储蓄理念的推广和产品的销售；近期更是充分发挥住房信贷领域的专业优势，与中德银行密切协同，实现母子公司深度融合，打造低成本、高效率的业务发展模式，在销售体系、渠道资源、信息系统、队伍建设等诸多方面为中德银行提供全面的支撑。而德国施豪银行在销售体系建设、精算技术、培训指导、产品本土化改造等等方面更是不遗余力地给予支持和帮助。

作为国内唯一一家住房储蓄银行，住房储蓄体系在中国的实践更是中德银行在中国探索、发展的过程。除与政府部门深度合作、与建设银行深度协同以外，中德银行已经建立了相对完整的产品体系，搭建了低成本、广覆盖的销售渠道，打造了自营与代理相辅相成、线上与线下互为补充的销售格局，通过多种渠道向客户提供便利的住房金融服务；应用了住房储蓄独特的客户信用评级模型，在专业领域风险识别控制能力不断提升，不良率远低于国内商业银行。

专家观点

王洪章：“政府保障+金融创新”满足城镇居民住房需求

近一年来，各级政府在不断加大“去库存”的调控力度，房地产已经成为供给侧和需求侧结构调整的重点和“去库存”的重点。通过“去库存”，可以在很大程度上解决房地产市场与住房需求之间的矛盾，但中国城镇居民住房不平衡的问题仍然突出。

按揭贷款和公积金贷款可以满足中高端人群以及参与公积金存款的城镇在职职工的住房融资需求，但无法覆盖城镇化进程中由农民工转化而来的新城镇居民和现有城镇居民中的中低收入者，而住房储蓄体系恰恰可以解决这部分人群的住房融资需求。

中德银行自2004年在天津落户以来，天津市政府给予中德银行强大的支持，并且把支持住房储蓄列入天津金融改革创新的三年规划之中，以“政府保障+金融创新”为核心，持续给予政策上的资金安排，以差别化的奖励政策引导百姓参加住房储蓄。这个模式目前也复制到了已开设分行的重庆市，并且体现了很好的经营效果和价值效果。

在中央“十三五”规划的指导下，在各级党委政府的关心支持下，在监管部门、政策部门和宏观调控部门的支持下，中德住房储蓄银行未来一定能有一个很好的发展前途。

阎庆民：为国家试制度，为中低收入老百姓解决问题

十二年前，两国政府达成协议，住房储蓄来到中国。借助建设银行和德国施威比豪尔住房储蓄银行的丰富操作经验，中国政府给予住房储蓄客户适当的奖励，住房储蓄固定利率、低存低贷、先存后贷等产品优势，帮助百姓实现居者有其屋，为普惠民生注入了正能量。

在这十二年的时间当中，中德银行为国家试制度、为地方谋发展，为中低收入老百姓解决最实际的问题，我们也将把这些有益的合作模式向中央、国务院再做专题汇报。各个政策部门、监管部门一直关心中德住房储蓄银行全力解决中低收入夹心层住房问题，这是为当前中国解决惠民生、调结构、促转型、防风险提供正能量的最有效的措施。

柯莱恩：自助互助实现居民住房梦想

在世界任何地方，拥有自住住房都是人们的愿望。也是人们一生中最重要的投资，而住房储蓄则是帮助人们实现这一愿望的融资工具。

住房储蓄的核心思想——通过互助合作的集体储蓄行为进行融资。它起源于两千年前的中国，几经周转途径又在中国后得到了发展。

住房储蓄的基本原理非常简单，客户需要进行有规律、有计划的储蓄，当储蓄达到一定的时间和金额时（通常为合同总金额的一半），客户可以获得额度等同于合同总金额减去储蓄额的低息贷款从宏观的角度来看这些贷款均来自于客户自身的存款，即他们通过自身的储蓄和互助合作实现的购买自住住房的梦想。同时，住房储蓄产品具有相当好的灵活性例如，住房储蓄合同可以随时转让给其他家庭成员，这一特性在中国显得尤其重要，因为中国的父母通常会资助子女购买住房。

在民生保障领域尤其不可低估的是政府的作用，在德国，政府对中低收入的家庭提供支持，然而与其他国家不同的是德国并不对贷款行为提供政策支持，而是对个人储蓄行为提供奖励，这一政策不仅保证了住房金融市场和房地产市场的稳定而且帮助参与住房储蓄的人们更快的实现购买自住住房的目标。

刘卫民：发展住房储蓄恰逢其时

住房是经济问题，也是社会问题。政策性住房金融对于宏观经济具有很强的逆周期调节作用。房地产与金融高度相关，同时房地产也与整个宏观经济高度相关。住房金融与商业金融是顺周期的关系。完全商业性的住房信贷，实际上与GDP、与宏观经济具有很强的正相关作用。同时，政策性住房贷款发放恰恰与整个宏观经济是逆向的作用。

从中国住房金融体系发展来看，商业性住房金融走得比较快、比较完善，而且基本与全世界这些商业性的准则，与巴塞尔协议接轨较好。但中国政策性住房金融发展是相对滞后的。同时我们可以看到德国的住房储蓄制度隐含了政策性的工具，比如政策性贴息以及有针对性的监管政策。我们希望进一步完善住房金融体系的理念，重点完善政策性住房金融体系。

在结合国际一些成功经验和失败教训的基础上，我们更应该走一条多层次的住房金融体系建设之路。现在发展住房储蓄其实是一个相对比较好的时点。供求平衡的时候，住房价格才能趋于相对平稳，才能为发展住房储蓄银行提供一个最基本的政策环境、行业环境。我们希望通过以人为本的新型城镇化对于“去库存”的推动力。对于发展住房储蓄银行来讲，到了一个政策环境相对比较宽松、比较好的阶段。随着宏观调控水平的逐步提高和相应价格体系的理顺，物价水平相对温和平稳是可以预期的。在这样一个基本的宏观背景下发展可预期、可控制、固定利率的住房储蓄产品，是很好的市场机遇，发展住房储蓄恰逢其时。

丛屹：住房储蓄对应的住房保障符合社会发展需要

中国的住房问题在很大程度上，最核心的问题是住房市场的属性问题。目前在中国住房市场中自住需求、投资需求、投机需求的比例严重失衡，它恰恰反映了中国宏观经济中，尤其是实体和虚拟关系失衡。

对于住房保障的问题，1998年确定的国家住房制度其实就已经提出两条腿走路的方式：商品房的发展是一条腿，住房保障体系是另一条腿。但1999年到2010年，我们对住房的保障性提供的量是非常小的。我们说，对中低收入者、夹心层、流动人口这些住房保障群体本身，在实践上是有欠账的。

从未来发展来看，如果住房市场真的回归以自住需求为主，回归消费属性而非投机属性，那么市场表现出来的多层次包括了中等收入，尤其是中等收入、中低收入、夹心层为主，实际上住房保障仍然是将来发展的一个重要方向。现在住房保障有很多是在实物保障上，但是住房保障体系不仅如此。从这个角度来说，住房储蓄对应的住房保障的发展未来应该有一个黄金期。从供给侧结构性改革提出的“三去一降一补”，其中很多都应该和房地产市场的供求结构调节有关。从这个角度来说，我们需要真正发展好住房储蓄。

本版供稿：中德住房储蓄银行