众智科技IPO：实控人亲属任财务总监，交易所彻查55名核心人员42亿元流水
郑州众智科技股份有限公司（以下简称众智科技）拟于4月14日在创业板上会，公司IPO招股说明书（以下简称招股书）显示，本次拟公开发行数量不超过 2,908万股，本次拟募资6.13亿元用于产业园建设项目（内燃发电智能控制系统产业园项目和智能控制器生产建设项目）、研发检测中心建设项目及补充流动资金（1亿元），保荐机构为民生证券。
众智科技曾因保代人唐明满被证监会处罚而暂停审核，以及被深交所连发28个问询问题，虽然公司在招股书中坦承相关风险——面临国际知名企业打压；核心技术泄露；核心技术产品持续增长乏力；毛利率下降；新冠疫情等带来的经营风险。部分媒体质疑众智科技实控人违规占用资金；高管涉嫌集体偷税；募资超总资产2.45倍，分红超募资补流；管理费用超同行，研发投入低于同行；核心客户小而散且负面多等。
透过冰山上的现象及行为，寻找冰山下的秘密……《华声财报》本期带您了解更多众智 科技 招股书以外的不为人知的秘密……
草蛇灰线，伏脉千里
巨额资金划水，交易所罕见彻查所有高管交易流水
据招股书，众智科技成立于1998年，目前主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。回顾公司24年历程，内控制度形同虚设且漏洞百出，各种“划水性”资金使用及财务造假，核心高管偷税漏税等问题层出不穷，结合保荐人唐满云“不靠谱”的黑历史， IPO期间，深交所很罕见的两次发函要求公司就资金流水核查情况 就发行人内部控制是否健全有效、是否存在体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形发表明确核查结论。 针对主要财务负责人都是实控人亲属这一现状，深交所要求说明 财务总监和副总监均为实际控制人亲属对公司治理有效性的影响、两人的独立性及胜任能力。同时还要求说明实际控制人占用公司资金的背景、原因及用途，相关占用资金与利息直至2020年12月才归还的原因及合理性。 这一切都让投资者开始怀疑，公司到底能不能规范使用股民们6.13亿元血汗钱。
2003年至2013年，杨新征、崔文峰2名自然人共同出资设立郑州浩天电气设备有限公司（2004年更名郑州众智电子设备有限公司）。期间，两人保持对半股权。
2014年1月 ，崔文峰向杨新征协议转让3万股股份，转让价格为12元/股。
2018年至2019年， 公司向税务机关申报的财务报表与公司在新三板披露的财务报表存在差异，公司以财务总监杨新艳名义开立 5 张个人卡，两名公司实控人按比例各分配500万元（杨新征由近亲属代收），用于购买个人理财，形成资金占用事实（两人于2020年12月归还本金和利息）。期间，公司通过个人卡收取小额货款且用于16名高管账外薪酬发放（涉嫌偷税漏税及财务造假）；发行人董秘涉嫌为中介团队报销日常开支费用。
2019年7月，崔文峰向杨新征协议转让1,000股股份，转让价格为9元/股。
2019年至2021年（报告期），深交所要求彻底核查公司全部银行账户22亿及55名高管及核心人员42亿元流水情况；公司累计分红1.19亿（超过募资补流）；合作伙伴安徽精工发文《携手众智科技开启智能工厂项目》，但项目未在招股书中出现，此举也导致在宝明科技上栽了跟头的保荐人唐满云，又一次被媒体质疑在众智科技IPO信息披露中不尽责，而且曝出IPO中介团队个人向众智科技用发票报销形式支付日常开支。
2020年12月 ，实控人杨新征将公司1,000万股股份无偿赠与女儿杨露；公司股东崔文峰将500万股股份无偿赠与其子崔博。公司向员工持股平台定向增发股票225万股，认购对象为符合一定条件的49名公司员工。
一系列问题简直触目惊心，但交易所对55名高管及核心人员42亿元资金流水的查询也仅限于5万以上，报告期以外的相关问题已经无法考证，究竟还有多少不合规情形被隐匿，恐怕只有发行人心知肚明。
募资总额超总资产2倍 ，圈钱迹象明显
众智科技竞争对手主要分为国外知名品牌和国内品牌阵营，以深海、科迈、丹控为代表的跨国企业占据中高端市场，国内以孚创动力、众智科技、卓辉机电为代表，逐步实现国内市场进口替代。但从几组核心数据来看，6.13亿元募集资金无论是从资金额还是具体使用去处均存较大争议。
从业绩数据看：2019 年度、2020 年度及 2021 年度的报告期内，实现营业收入1.21亿元、1.39亿元、1.76亿元和8807.72万元；同期净利润分别为3684.77万元、4983.27万元、6050.56万元和2891.77万元，从业绩上看，发行人规模非常小，抵御风险能力较差，但即使在这种情况下，公司仍然分红1.19亿元。一方面高额分红，一方面又希望通过募资补充流动资金，此举无疑是把投资者当韭菜割，吃相实在太难看。
从研发费用看：报告期内（2019 年度、2020 年度及 2021 年度）分别为686.81万元、909.61万元和1030.25万元。深交所对此要求公司说明，研发费用率大幅低于同行业可比公司是否表明产品已趋于成熟或技术先进性不足，相关产品是否存在丧失核心竞争力或竞争优势的风险及对公司持续经营的影响。
从管理费用（员工薪酬、折旧摊销等）看，报告期内（2019 年度、2020 年度及 2021 年度）分别为901.28万元、1,045.52万元、1,238.45万元和818.73万元，占营业收入比重分别为7.48%、7.52%、7.05%和9.30%，其管理费用占比远超可比同行。
从资产总额看：报告期内（2019 年度、2020 年度及 2021 年度）分别为1.87亿元、2.4亿元、2.20亿元和2.52亿元，流动资产占总资产比重分别为88.09%、81.58%、72.41%和64.37%。本次拟募资6.13亿相当于总资产2.45倍，是其报告期内最大营收3.49倍。
左手分红、右手大额募资，且按公司现有总资产和盈利能力来看，“大马拉小车”将圈钱意图充分暴露。
年均销售小于10万元客户超过1000家，一锤子买卖居多
报告期内，公司前五大客户销售额占当期销售总额比重分别为 16.81%、13.08%、16.53%和12.76%，呈现小而散格局，且可持续销售能力也不高。《华声财报》通过官网查询发现，公司客户五花八门，来自于各行各业，深交所曾在问询函中对于中小客户居多予以关注，众智科技给出了一个极其保守的等级划分标准：
层级一：年均销售额大于100万（含100万元）
层级二：年均销售额 10-100万元（含10万元）的客户
层级三：年均销售额小于10万元的客户（2020年小于10万元客户超过1,000家）
众智科技的”朋友圈“可谓糟糕至极，仅存的大客户不仅体量小，各种负面也层出不穷：北京北元电器有限公司自身风险157条，法律诉讼多达76条，被环保部门处罚三次；福建一华电机有限公司被福建福安市场监管局列入严重违法失信企业名单；山东华力机电有限公司因注册资本引发刑事案件，其实控人向当地政府负责人行贿，用利用当地镇政府600万公款注册公司；郑州佛光发电设备有限公司因被环保部门查处，并被法院保全财产；扬州孚创控制设备厂参保人数为零，并因违反《安全生产法》被处以行政处罚。
不太靠谱的保荐人加上公司家天下的管理方式，前期层出不穷的问题让公司存在极大大的上市后业绩变脸风险，如果公司法人治理结构依然是不够健全，运作不够规范，信息披露不够及时全面，很有可能产生损害公司和中小股东利益的风险。截止到发稿，众智科技对《华声财报》的询问一直保持着沉默。
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