《中央银行数字货币：基本原则与核心功能》之四：CBDC设计及技术
翻译：望湖煮水 仅供学习交流讨论使用
原文地址： www.bis.org ISBN:978-92-925-427-5(online)
注：
《中央银行数字货币：基本原则与核心功能》由加拿大银行、欧洲中央银行、日本银行、瑞典央行、瑞士国家银行、英格兰银行、美国联邦储备系统理事会、国际清算银行合作完成，报告内容分为5部分：第一部分为介绍，第二部分为动机、挑战和风险，第三部分为CBDC(中央银行数字货币)发行，第四部分为CBDC设计和技术，第五部分为总结思考和下一步工作。现翻译第四部分CBDB设计及技术。
《中央银行数字货币：基本原则与核心功能》之四：CBDC设计及技术
4 CDBC设计及技术
- 设计CBDC及其底层系统，本质上是中央银行选择应该在哪儿及如何参与国家支付生态系统。
- 要理解这些选择的可行性就需理解可用技术。
- 既要平衡生态系统的安全和效率，同时又需考虑参与者之间的充分竞争、合作、创新和灵活性，会导致复杂的和多方面的权衡（CPSS（2003））。
4.1 设计选择
CBDC工具和底层CBDC系统有不同的设计选择。这些设计功能不是离散的。它们之间相互联系，并且对于一个平稳运行的系统来说做出一致的系列性选择是必须的。要了解设计选择带来的影响是有挑战的。CBDC研究仍是一个新兴领域，只有有限的试点或规模测试。因此，对系统如何运作的检测，包括私人和公共部门的各自作用，都必然是初级的。 (eg Sveriges Riksbank (2018), Auer and Böhme (2020), Bank of England (2020), and Bank of Canada (2020))
4.1.1 工具选择
CBDC两个基本和互补的设计特征是：是否以及如何：（i）使其具有利息；（ii）对个人持有设定上限或限制。许多央行正在考虑发行“现金类”的CBDC。CPMI-MC（2018）探讨了替代选择的含义，指出利率可以在控制CBDC需求和促进利率决策的传递方面发挥作用。然而，设计一个从现金类属性转向“存款类”的CBDC，可能会加速现有存款机构的脱媒。限制可以减轻这种非中介化，包括在危机期间阻止可能的“CBDC挤兑”，但也会限制CBDC计息的有效性。限制的一个可能替代方案是按持有量进行利率分层（例如Bindseil（2020））。然而，限制和分层带来了额外的复杂性，并可能给中央银行和用户带来校准难度。
4.1.2 账簿设计
在CBDC系统中，支付是中央银行债务的转移，记录在分类账上。在设计CBDC账本时，有五个关键因素：（i）结构；（ii）支付认证；（iii）功能；（iv）访问；和（v）管理方法。每个设计因素都将影响到CBDC系统如何满足前面提出的核心特性。
账簿的结构可以是集中的、分散的（如使用分布式账薄技术）或两者的组合（如集中账薄只记录CBDC发行的总额而个别余额存储在本地的智能手机或卡上）。集中账薄通过中介来管理和转移负债，从而更易实现反欺诈和安全功能，分散账薄更容易实现点对点和线下支付。也可开发一种组合，但由此产生的复杂性可能会对系统功能造成重大负担。
支付认证设计（如基于身份的，基于令牌或其他因素的认证）将影响CBDC系统的底层数据结构，并决定除了为系统用户提供的隐私级别外，它将如何与其他系统集成（例如，作为“了解你的客户”（KYC）或交易监控要求的一部分的数字身份验证）。不同的支付方式也可能受到不同的认证方法的约束（例如，价值较小的支付可能要求更简单）。
CBDC账簿可以只简单记录中央银行的负债，也可包含更多更复杂的功能（如同步支付功能）。更复杂的功能有助于推动CBDC的最初使用，但也会增加成本并限制服务提供商之间的差异（取决于其他设计选择）。
访问条件，如确定哪些实体可以在账本上读取（即提供支持服务）和写入（即结算付款），这将影响整个生态系统的安全和效率。在生态系统内需要找到一个平衡，鼓励多样性和竞争，同时保持私营服务提供者充分监管的标准。
CBDC系统需要一个规则手册，正式规定运营商、参与者和潜在的其他服务提供商和利益相关者的角色和责任。除了本手册之外，还需要考虑其他治理安排。例如，中央银行有什么自由裁量权修改系统要素，如何构建数据共享和隐私，以及如何组织互通安排？
4.1.3 激励设计
发行CBDC需要基本建设费用和运营成本（就像如今印制现金）。决定谁应付费将影响生态系统的效率、竞争、创新和包容性。直接从公众用户处收回成本直接明了，但可能会阻碍其使用。将其归属于为公共物品和/或中央银行的铸币税则可减少或消除收费的必要。向服务提供商收费，他们则需有一个可行的商业模式收回成本。
私人服务提供商的商业模式将根据系统参与规则不同而不同。存在多种可能。盈利能力会影响系统内的竞争、创新和隐私。因此，需决定是否直接收取费用（以及这些费用是由商家、用户亦或两者共同承担），或是否允许公共资金、个人交叉补贴方式进行补贴，或允许其访问消费者数据。
4.2 技术考虑
CBDC发布和实现政策目标需要合适的技术。各种互补技术可能能支持核心功能特征。然而，任何结论都需要大量的实际测试和实验（表2）。
4.3 关键权衡
CBDC及其底层系统都将面临设计选择上的两难压力（例如快速处理与增加处理时间的更强的安全性）。任何系统都是如此。任何CBDC生态系统的潜在复杂性以及设计选择之间的相互联系创造了多方面的权衡取舍。虽然通过技术创新可以缓解一些权衡取舍，但仍存在不确定性。最终用户、企业和生态系统内合作伙伴间的清晰协定有助于中央银行在其管辖权内理清这些问题。下面将讨论一些系统权衡取舍的普遍示例。然而，这并不是一个完整的展示， 主要是为了强调CBDC发展过程中的尚无定论的问题（见附录a）。
计息CBDC与对银行系统金融稳定的潜在影响的权衡在上文和CPMI-MC（2018）中已经讨论了。但要真正理解这种权衡，还需要大量的工作。另一个现实的考虑是，目前使用集中式账簿更加容易计算和支付利息。然仅使用集中式账簿可能会减少CBDC的支付便利性（如使点对点和线下支付更加困难，或受限于上限），使用集中和分布式账簿的组合会增加系统的复杂性。
即使增加了复杂性，也可能需要具有不同功能的各种支付选择来支持各种各样的使用场景，例如CBDC即可存储在数字钱包中也可存贮在专用设备中。需将提供多样的用户体验和功能，放置于系统更广泛的商业模式中加以考虑，包括哪些服务由公营部门或私营部门提供。一个基本的CBDC产品仍然需要一些特性，使其方便且具备足够的吸引力使人们愿意使用。
然而，通过离线和点对点支付来提高用户的便利性，将需要额外的安全措施来应对欺诈风险，因为安全功能和集中控制（例如“锁定”被盗资金或查询可疑交易）在分布式系统上更难实现。集中式账簿对允许的线下交易设置上限是一种隐性的妥协。然而，离线上限设置可能会在出现长期运行问题（如自然灾害）时限制系统功能，从而降低系统的适用性。
CBDC系统基础设施的适应性将取决于如何设计账本。分散式账簿可能带来一些运营适应性的好处，但具有多个数据中心的集中分类账也可以实现。与其他系统相互依赖或相互整合的选择将会使其适用性受更大影响。如另一个系统或支撑基础设施向CBDC系统提供关键功能，则他们的不可用将影响CBDC。
除了适用性之外，CBDC基础设施还需要立即处理大量经过认证的支付，并可能随着未来需求的增加而大幅提高其容量。这可能需要对一些原本可取的特性（如计算要求高的隐私技术或可编程支付）进行折中，因为额外的复杂性可能会增加对系统的处理需求。
（第四部分结束）
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