投资有限合伙制私募股权基金流程
私募股权基金是从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。
根据《私募投资基金募集行为管理办法》及《证券期货投资者适当性管理办法》的规定，私募基金的募集需要经过问卷调查、风险承受能力评估、适当性匹配、产品推介、风险揭示、资产证明、签署合同、打款、24小时投资冷静期、投资回访、最后确认等程序，其募集流程如下图所示：
众所周知，私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构，此处咱也不提其他类型，就简单谈谈有限合伙制的私募股权投资基金的特征和要求。
有限合伙制目前是私募股权投资基金最主要的运作方式。其合伙人由有限合伙人（limited partner，LP）和普通合伙人（general partner，GP）构成。
在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利，对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源主要是基金管理费和盈利分红。有限合伙人则负责出资，并以其出资额为限，承担连带责任。在有限合伙协议中，收益分配和亏损分担通常有两种类型：一是基金管理人（GP）和出资人（LP）同股同权，基金管理人除了收取管理费之外，其他的收益就是按照出资份额进行相关的利润分配；二是基金管理人享受20%的超额利润分配，当然在这种情形之下，基金出资人也往往设置了一定的门槛收益率（比如8%的门槛收益率）。
在国内，通常由基金管理人担任普通合伙人的角色。在设立初期，普通合伙人和有限合伙人通常签订合伙人协议，约定各种管理费用和业绩奖励，并且会定期召开合伙人会议。普通合伙人具备独立的经营管理能力，有限合伙人虽然负责监督普通合伙人，但不直接干涉或参与私募股权投资项目的经营管理。
有限合伙制私募股权基金组织结构图如下所示：
那么，如果一个企业法人/自然人打算投资一个私募股权投资基金应该要怎么做呢？
由于私募股权投资基金的特性，并不是随随便便什么公司都可以去投资的。因为私募基金风险大（往往还有高收益）、回收期长，所以证监会规定私募基金应当向合格投资者进行募集。
私募股权基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
（1）净资产不低于1000万元的单位；
（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。其中，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
满足了上述要求，则可以开始正式的投资准备啦！（投资者前期准备工作）
1.填写问卷调查，出具合格投资者承诺书
投资者自愿如实填写风险识别能力和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责，并书面承诺符合合格投资者条件。
问卷的主要内容可参见《私募基金投资者问卷调查内容与格式指引》，包括但不限于投资者基本信息、财务状况、投资知识、投资经验、风险偏好等。
2.接收投资者风险结果确认书
私募股权基金管理人测评得出的投资人风险承受能力，并将结果以书面形式告知投资者。根据其测评结果，当投资者与基金风险级别相适应时，则允许投资者认购基金份额。
3.签署风险揭示书
在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，重点揭示私募基金风险，并与投资者签署风险揭示书。
风险揭示书的内容可参考《私募投资基金风险揭示书内容与格式指引》，包括但不限于私募基金的特殊风险、私募基金的一般风险等。投资者应对基金合同中投资者权益相关重要条款的逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。
4.提供资产证明文件或收入证明
在完成私募基金风险揭示后，投资者应按要求给募集机构提供必要的资产证明文件或收入证明，以供募集机构合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准，依法履行反洗钱义务，并确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量（合伙型基金为50人以下）。
5.签署基金合同
完成合格投资者确认程序后，各方签署私募基金合同。投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。除持有各类金融牌照或资质的金融机构外，其他主体都不得以任何形式、任何名义汇集他人资金。私募基金管理人、募集机构对投资者的资金来源做必要的核查，并由投资者书面承诺其合法性。
6.投资冷静期（不做强制要求）
在签署基金合同之后，投资者自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起拥有不少于二十四小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。但根据《募集行为办法》第二十九条第（二）款规定：“私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自行约定。”因而，私募股权投资基金对投资冷静期制度无强制要求。
7.进行回访确认
投资冷静期满后，投资者接受募集机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行的投资回访。
回访内容包括：确认受访人身份，确认投资者对基金合同和风险揭示的内容的理解，确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配，确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利、私募基金信息披露的内容、方式及频率，确认投资者对未来可能承担投资损失的知悉，确认投资者对投资冷静期的起算时间、期间以及享有的权利的知悉，确认投资者是对纠纷解决安排的知悉。
回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。
8.办理合伙协议的变更及工商变更
投资有限合伙制私募股权基金，实质上是新入伙合伙企业。根据《中华人民共和国 合伙企业法》，新合伙人入伙时，应当经全体合伙人同意，并依法订立书面入伙协议；订立入伙协议时，原合伙人应当向新合伙人告知原合伙企业的经营状况和财务状况。完成合伙协议变更后，执行事务合伙人（GP）将《合伙协议》拿去工商部门备案，完成工商变更。
投资有限合伙制的私募股权投资基金的最后一步是去工商局办理合伙协议的变更。（工商变更流程）
1. 按照合伙企业登记（备案）申请书填写说明及规范，填写合伙企业登记（备案）申请书；
2. 全体合伙人或者合伙协议约定的人员签署变更决定书；
3. 执行事务合伙人（含委派代表）指定的代表或者委托的代理人签署委托书并加盖公章；
4. 若法人、其他组织委派的执行合伙事务的代表发生变化的，提交其继任代表的自然人身份证明和继任委派书；
5. 依据设立登记时合伙协议的约定，修改合伙协议的，应当提交由全体合伙人签名、盖章的新修改的合伙协议或者依据设立登记时合伙协议的约定作出的修改合伙协议的决议；
6. 新合伙人入伙的，提交新合伙人的主体资格证明或者自然人身份证明、入伙协议以及全体合伙人对新合伙人缴付出资的确认书；
7. 合伙人增加或减少对合伙企业出资的，应提交全体合伙人对该合伙人认缴或者实际缴付出资的确认书；
8. 申请变更的登记事项涉及到营业执照内容的，应当提交营业执照正、副本；
9. 现场办理流程为：申请→受理→审查→审批→告知结果及取证；
10. 更新基金业协会系统中“基金业务变更”模块。
新投资者入伙后，将其相关材料通过基金业协会系统中私募基金产品重大事项变更的“基金业务变更”模块进行上传更新，包括如新版合伙协议（原合伙协议无需删除）、新版营业执照、基金相关决议文件（原件扫描版）、更新后的合伙人明细（盖章）、新合伙人风险调查问卷、新合伙人实缴出资证明、信息变更承诺函（协会系统模板）、其他相关附件（如已提交工商变更，但工商尚未办结的，可上传工商受理的证明文件及其他需要说明问题的文件）。